欧州の銀行システム改革と銀行同盟 ――「リーカネン・レポート」をめぐって――

Abstract

今日の欧州のソヴリン・リスクは，周知のように，銀行危機と密接に結びついている。したがって，欧州にとり，危機から脱出するためには，まずもって，この両者の連関を遮断する必要がある。銀行危機の解消は，その前提となる。とりわけ，欧州における銀行危機は，深刻な問題を引き起こす。欧州の金融システムの中核に，依然として銀行が据えられているからである。しかも，それらの銀行は，大銀行を中心にユニヴァーサル・バンクの形をとる。それは，通常のリーテール・バンキング以外に，投資バンキングやトレーディング活動を含む。さらに，かれらの一部は，保険サービスまでも組み込んだ巨大金融コングロマリットの様相を呈す。そして，かれらの相互連結性は非常に強い。その結果，欧州の銀行危機は，あまりに大きくて倒産できない（too big to fail），あるいは，あまりに結びつきが強くて倒産できない（too interconnected to fail），という問題を生み出す可能性が極めて高い。そうであれば，一刻も早く，銀行システムをより安全で健全なものにすることは，欧州の金融システムの安定にとって至上命令であろう。そうした中で，EU 域内市場監督の最高責任者であるB．バルニエ（Barnier）は，２０１２年２月に，フィンランド財務相のE．リーカネン（Liikanen）を長とした，「銀行の構造改革に関する高度専門グループ（以下，グループと略）」を立ち上げて，欧州銀行システムの根本的改革に着手する。その背後に，バルニエ自身の危機意識があった。今や，欧州には，銀行の十分な域外での監督もないし，また，域内での監督もない。さらに，かれらの十分なリスク・マネジメントもない。彼は，このように認識したのである。この「グループ」は２０１２年１０月に，一般に「リーカネン・レポート（以下，レポートと略）」と称される調査・研究報告書を発表する(2)。そこでかれらは，欧州銀行システムの改革案を様々に提示した。本稿では，この「レポート」の内容を跡付けながら，その意義と課題を考えることによって，欧州の今後のあるべき銀行システムを探ることにしたい。そのことはまた，将来の欧州銀行同盟の設立を視野に入れたものである。